黃金於2019年上漲了18%,其去年主要的功能在於提供游資安全資產的去處,進入2020年,檢視黃金價格更上一層樓的動量似已經不如2019年般的強勁。去年中美貿易戰白熱化、對經濟成長的疑慮、英國脫歐的問題等促使黃金需求大幅成長,2019年底黃金則在美元指數大幅下跌的推動下,使黃金一舉突破1500美元關卡,2019年的黃金價格收在1518美元,2020年開年持續向上,美國和伊朗緊張情勢使金價曾達1611美元,1月17日則收於1559.65元,10日均線之上。筆者曾於去年8月提及弱勢美元是提升黃金價格的另一個因素,去年10月之後美元轉弱主要為美國聯準會對附買回債券市場注資,並反應聯準會將不再升息。諸多不確定因素逐一化解 黃金大漲誘因不再除此之外,隨著中美貿易戰暫歇,並簽訂第一階段貿易協定;1月17日美國參議院也通過美、墨、加的自由貿易協定;英國脫歐問題逐漸明朗下,黃金避險的功能需求將不如2019年強了。目前美股三大指數至1月17日仍然持續創高,主要反應阻礙全球經濟增長的不確定性已逐漸一一化解,國際貨幣基金(IMF)總裁喬治愛娃(Kristalina Georgieva)亦暗示今年或將上調經濟增長預測。但是黃金ETF最近這一周還是增持了黃金的倉位,自874.5噸至898.82噸,約2.8%,市場仍然是追漲黃金,這是價位仍維持1500美元以上的主要買盤。根據彭博(Bloomberg)對華爾街市場調查,超過70%以上的專業人士看漲黃金,無人看跌;一般投資者則約58%看漲黃金。以筆者操作經驗來看,多數已持有黃金部位的人都會看漲的,換句話說,未持有黃金的人應該不算是多數了。除了亞洲華人在農曆新年喜歡購買黃金之外,經濟情勢相較去年或可改善,讓珠寶需求增加,但是另一項值得注意的,俄羅斯是黃金的主要購買國之一,目前持有2262噸,其黃金占總儲備約20%,主要就是為了去美元化,以緩衝聯合國對其制裁的一種保護,但俄羅斯於2019年購買黃金數量149噸,相較2018年則下跌了44%。低檔有支撐 留意意料外的波動風險接續而來的,在農曆新年假期期間,美國將公布重要經濟數據,例如住房、申請初次失業金人數和製造業PMI,同時美國企業將進入財務報告和預測季節,黃金的價位應可在1500美元以上盤整。2020年總體經濟增長的機率將大增,但年底美國還有總統選舉,與伊朗之間的矛盾依舊存在,全球各國利率仍是維持低檔,短期不確定因素可以使黃金價位獲得支撐,惟未來投資人宜留意金價突如其來的波動風險。(作者為前元大金控集團證券公司自營部主管,現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理)更多今周刊文章三大因素推升 黃金的長期多頭又再現?股神巴菲特 靜待「黃金雨」降臨!薪資漲幅追不上物價飆漲 投資黃金才是王道金價可望再漲30% 3個因素告訴你為何該投資黃金美中達初步貿易協議!買進黃金好時機 「這2件事」有利金價再漲
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